Pourquoi la valeur de son portefeuille bouge même quand ses actions ne bougent pas

Vous ouvrez votre portefeuille un matin. Aucun achat, aucune vente, aucune actualité sur vos titres depuis la veille. Et pourtant, la valeur totale affichée a changé. Ce n'est pas un bug de votre outil de suivi : c'est le taux de change qui a bougé pendant que vous ne regardiez pas.

Deux performances différentes, mélangées en une seule

Dès que vous détenez un titre coté dans une devise différente de votre devise de référence (une action américaine sur un portefeuille suivi en euros, par exemple), la valeur que vous voyez additionne deux choses qui n'ont rien à voir : la performance réelle du titre, et l'évolution du taux de change entre les deux devises.

Exemple chiffré. Vous détenez une action américaine achetée 100 $. Un mois plus tard, elle cote toujours 100 $ pile : aucune performance, positive ou négative, sur le titre lui-même. Mais entre-temps, le taux EUR/USD est passé de 1,10 à 1,15 (l'euro s'est renforcé face au dollar). Convertie en euros, votre position est passée de 90,91 € à 86,96 € : une baisse de près de 4,3 %, uniquement due au change, sans que le titre n'ait bougé d'un centime.

Si vous ne suivez que la valeur totale en euros, cette baisse ressemble à une contre-performance de votre choix d'investissement. Ce n'en est pas une.

Pourquoi c'est plus piégeux qu'il n'y paraît

Un portefeuille multi-comptes multi-devises peut faire cohabiter jusqu'à trois devises différentes sur une seule ligne : la devise dans laquelle le titre est coté (souvent celle de sa bourse d'origine), la devise du compte sur lequel il est détenu (celle du règlement de vos transactions, pas nécessairement la même), et votre devise de référence de portefeuille (celle dans laquelle vous voulez voir un total unique, tous comptes confondus). Confondre ces trois devises, ou en convertir une avec le taux d'une autre, produit des totaux qui ont l'air corrects mais qui ne le sont pas.

C'est aussi pour ça que la conversion doit s'appuyer sur un taux de change réellement disponible à l'instant T, plutôt que de supposer un taux 1:1 par défaut quand l'information manque : un total silencieusement faux est pire qu'un total explicitement marqué comme incomplet.

Ce qu'il faut retenir avant de s'inquiéter d'une variation

Avant de réagir à une variation de votre portefeuille sans actualité correspondante sur vos titres, la première question à se poser est simple : est-ce que c'est mes actions, ou est-ce que c'est le change ?

Anelior convertit chaque position dans votre devise de référence, automatiquement

Chaque compte, chaque titre et chaque transaction garde sa devise propre, mais tous les totaux agrégés (valeur totale, allocation, dividendes) sont convertis dans une devise de référence unique que vous choisissez (Settings → Default currency, EUR par défaut), à partir de taux de change réellement récupérés au moment du calcul. Si un taux venait à manquer pour une devise donnée, Anelior le signale explicitement plutôt que de deviner une conversion silencieuse.